市场观察：美债收益率触3%，美元冲104，投资者屏息等待美联储指引

市场充分消化5月加息预期

5月利率决议对金融市场影响巨大。自3月份加息25基点后，美联储正式宣告进入加息周期，而突发的俄乌军事冲突为美国和全球经济复苏带来不确定性，尤其是原油、农产品等大宗商品上涨，全球范围内的通胀极为严峻。

 

以美联储主席鲍威尔为首的委员们一方面认为美国通胀于年内见顶，另一方面则做好继续紧缩打压通胀的准备，甚至直言支持5月加息50基点。投资者受到震动，强烈的紧缩预期压制了股市、商品表现，支持了美元和美债收益率持续走强。

 

接近会议召开，市场已经充分消化了美联储加息50基点乃至启动缩表的预期，这可以从美元触及104后不再创出新高、十年期美债收益率止步于3%关口，还有短期美股止跌的走势中感受到，同时疲软的金价也启动反弹。

很显然，美联储的表态将决定下一阶段的市场波动。

 

 

后市猜想

若美联储加息50基点后，仍释放出加速紧缩的措辞，将激起投资者对6月FOMC会议的押注，美元将冲破104继续突破多年的高点，短期看向105，中期有望5奔向108，美元牛市得以延续下去；

美债收益率则大概率突破3%关口，美股则继续走软，并带动风险情绪继续收紧，黄金增加跌破1800美元的风险。

 

若美联储加息50基点后，提及通胀和紧缩的措辞明显缓和，则短期市场情绪很可能重新升温，美元跌破103将启动回调，下探102-101的风险加大，美股则展开大幅反弹走势。

 

值得注意的是，本次会议上对缩表的言论比较重要。美联储缩减资产负债表的进程将极大影响金融市场上的美元流动性，以股市为代表的风险资产将受到冲击。

 

另外，还需要关注十年期美债收益率在3%关口的表现。从历史表现来看，十年期美债收益率运行在3%上方，

会对美股走势产生压制，因为债券收益率上行影响上市公司的融资成本，并且抑制成长股的盈利预期。

 

此次美联储继续强化紧缩预期，十年期美债收益率突破3%迭加美股横盘在历史高位，极大增加美股的回调风险，进而影响全球股市，不可不察。反之，美股有望继续吸引买盘展开反弹，但是不太可能上破历史新高。

 

 

目前短期市场走势进入美元横盘和非美反弹，投资者等待美联储的关键指引，交易者应集中精神，伺机跟进下一阶段的市场走势。